而去年的20条“煤炭新政”就推出了“鼓励发展煤电一体化、煤焦化、煤制气、煤制油等就地转化项目,实现多联产、规模发展,拓宽煤炭利用范围,将煤炭由燃料向原料转化等”多项支持煤炭企业转型发展;以及“加大清理涉煤不合理收费工作力度;研究煤炭税费整体改革方案,合理确定税费总体水平,扩大增值税抵扣范围;取消铁路建设基金;根据资源赋存条件制定差别化税费政策等”切实减轻企业负担的政策措施。
内蒙古也下发了《关于进一步做好煤炭企业兼并重组工作有关事宜的通知》,推出了鼓励大型煤企兼并重组。通知称,从2014年7月1日起,内蒙古自治区煤炭企业兼并重组工作转入常态化,内蒙古自治区不再确定主体企业名单和指标,不再设定主体企业最低产能规模,不再设定完成时限,由企业自主按市场化原则进行兼并重组。
煤炭仍是最具优势的能源,但在国家层面,任浩宁认为,仍没有出台面向全国的相关政策,煤炭行业在税费改革、减免等方面的政策虽然值得期待,但整个煤炭行业仍可能面临“冷处理”。
“一些央企、国企做事情习惯了紧跟政策导向,煤炭企业都在期待国家出台相应政策。在从资源禀赋看,煤炭仍是最重要的能源,整体能源结构调整在短期内还难以实现。但在全国范围关注环保、治理雾霾的大背景下,国家层面对煤炭鼓励不是,打压也不是,只能冷处理”。任浩宁说。
火电企业仍“闷声发大财”
与煤炭企业亏损面仍在进一步扩大相对应的是,火电企业今年仍将赚得盆满钵满,煤炭、火电企业的业绩表现完全是冰火两重天。
煤价一路下行,全社会用电量稳步回升,火电行业中报业绩纷纷大幅预喜。而随着动力煤价格下跌在火电燃料成本中的效应逐步显现,据预计,今年火电企业的业绩仍将有大幅增长。
深圳能源最新公布的业绩预告显示,预计中报归属净利润9.5亿元-11.5亿元,同比预增50%-80%,该成绩已相当于去年全年净利润的65.7%-78.9%。同时二季度净利润环比一季度增加3成以上。豫能控股中报预增74.31%-101.83%,二季度实现同比和环比双双增长。
此前公布业绩预告的建投能源更是预增286.34%,大连热电、东方热电预增均超100%。华电国际中报预增55%-65%,二季度增速进一步加大。此外,吉电股份如果不计计提1.67亿元资产减值损失的话,其主业同比增加了近7成以上。
总体上看,煤价下行,毛利提升,边际效益突出是火电中报大幅预增的主要原因,2014年业绩高增长的基础已相当稳固。
今年煤炭价格跌跌不休,火电企业仍将闷声发大财。从上市公司来讲,火电企业中报披露后会迎来一波上涨行情;但预计到今年第三季度中期到第四季度初,煤炭板块或将迎来一小波上涨行情,任浩宁预计,“按照煤炭企业与火电企业多年形成的默契,火电企业最后会放煤炭企业一马,今年第四季度或仍将上演去年年底那种煤炭价格上涨的行情”。