供过于求 煤炭市场旺季不旺

      今年煤炭市场不容乐观已成定局。各方消息均显示，当前煤炭市场呈现出供大于求的局面。部分下游电厂通过大客户价格采购来的煤炭，除满足自用的需求外，还将多余的煤卖给其他用户。

　　安迅思煤炭行业分析师邓舜认为，电厂开展卖煤业务，主要是由于当下国内煤炭市场严重供大于求的市场环境，市场供应十分宽松，电厂采购的煤不仅足够自己使用，还能够卖给市场赚取利润，甚至高调宣传进行促销。

　　进入10月以来，由于整体市场需求低迷，加之神华等大矿连续多次调价，华南地区销售龙头珠电连续3次出台降价促销措施，以降低库存压力。10月12日，珠电宣布，自2015年10月12日起对珠电燃料公司各码头在售煤种(除印尼煤外)下调10元/吨。调价之后，珠电11号-5500大卡广州港车提价为430元/吨，10月累计降幅达20元/吨。

　　神华、中煤、同煤和伊泰四大煤炭企业，由于受下游疲软需求的冲击，销售情况不佳，纷纷下调价格。安迅思认为，10月8日起的大秦线检修以及冬储煤行情未能逆转市场疲态，下游需求低迷导致大型煤企销售吃紧；尽管神华有意稳定10月价格，但在中煤和同煤率先降价的情况下，神华只能被迫加入价格战，导致各大型煤炭企业之间出现了相互压价的情况。

　　煤炭企业经营不佳

　　业内人士认为，煤炭市场要走出上述恶性循环，一方面要寄希望于国内宏观好转，另一方面则需要煤炭企业切实执行减产措施。Wind统计显示，截至10月20日，沪深两市共有20家煤炭上市公司发布三季报业绩预告，其中仅陕西黑猫(11.40, -0.13, -1.13%)、露天煤业(10.28,-0.08, -0.77%)2家上市公司续盈，其余18家业绩均呈现亏损局面。

　　煤炭产能过剩、煤市整体下滑，是煤炭类上市公司前三季度业绩亏损的主要原因。其中亏损程度最高的是煤气化(6.94, 0.00, 0.00%)。公司表示，受国内煤炭市场供大于求的影响，主要产品精煤、中煤销价进一步下降，产品销售困难，库存加大，财务费用同比增加，导致公司经营亏损进一步加大。煤气化预计，前三季度亏损10.3亿元至10.8亿元。平庄能源(6.49, 0.05,0.78%)10月19日晚发布三季度报告，因行业整体疲软，煤价持续下跌，公司前三季度亏损2.11亿元，大幅下滑4481%；去年同期亏损461.33万元。无独有偶，美锦能源(9.74, 0.04,0.41%)也在三季报业绩预报中表示，受宏观经济影响，下游钢铁市场低迷，主要产品销售价格下降，公司三季度预亏达3700万元至4200万元。

　　煤炭业整体表现疲软，部分进行重组的煤炭企业未来仍具投资潜力。“有重组概念或有转型发展新业务的煤炭股仍具备投资机会，其他多数煤炭股短期很难有好的表现。”邓舜告诉中国证券报记者。

　　此外，通过互联网方式改造原有业务也是目前一些煤企谋脱困转型求发展的新模式。但目前煤炭电商同质化现象比较普遍，没有突出运营特点。邓舜指出，这主要是由于煤炭行业上下游信息比较透明，煤炭电商或短期内会受到资本市场关注，但前景不容乐观。