首先,高出口必然离不开高产量在背后的支持,随着2010年以来美国页岩油革命带来开采成本大幅下降,美国原油产量大幅增加,截止2019年10月,美国原油产量已经达到1260万桶/日,创下了历史新高!随着美国国内能源越来越充足,美国在2015年取消了“出口限制”政策,美国原油进入了全球市场。
值得注意的是,由于美国页岩油增量主要在于二叠纪盆地等墨西哥湾地区,而墨西哥湾地区的炼厂以加工重质高硫原油为主,无法完全消化大量新增的页岩油(轻质低硫原油),不断增加的轻质低硫原油产量和当地炼油厂之间并不匹配,导致更多美国原油新增产量用于出口。
目前,美国近90%的原油出口都是通过墨西哥湾地区,这对墨西哥湾地区的港口、航道、码头等基础设施提出了新的挑战。在运输条件上,美国此前一直没有能够容纳超大型油轮的港口,这一缺陷制很大程度上制约了原油出口的增长。于是在2018年年初,美国对位于墨西哥湾的路易斯安那港口(Louisiana Offshore Oil Port,LOOP)进行了升级改造,这使得大规模的原油出口变的更加可行,LOOP是目前美国唯一能够容纳巨型油轮VLCC(Very Large Crude Carrier,载货量200万桶)和超级油轮ULCC(Ultra Large Crude Carrier,载货量250万桶)停泊的油港。除LOOP港之外,美国另外两大原油出口港——科珀斯克里斯蒂港(Corpus Christi)和休斯顿港(Houston)也在积极规划扩建计划,以增强其原油出口能力。
接下来,从美国原油的出口地区来看,亚洲地区是美国最大的原油出口地区,出口量在2019年上半年平均达到了130万桶/日,其中,2019年上半年美国对中国大陆的出口量为15万桶/日左右,与2018年同期相比降低了24.8万桶/日,减少了64%,主要是受到了2018年开始的中美贸易摩擦的影响。但是,美国原油对韩国、印度、中国台湾地区的出口增长量分别达到了27.8万桶/日、15.4万桶/日以及10.9万桶/日,与2018年同期相比分别增加了246%、114%和133%。因此,2019年上半年美国对亚洲市场总出口量增加了47.2万桶/日,较2018年同期增长了58%左右。
美国原油的第二大出口市场是在西欧地区,2019年上半年美国对欧洲地区的出口量为82万桶/日,与2018年同期相比增加了32.7万桶/日,增幅为66%。其中,涨幅最大的是荷兰和英国,分别增长了17.3万桶/日(192%)和7.4万桶/日(53%)。
第三大市场是北美地区,这里的主要需求国是加拿大,同时,加拿大也是全球进口美国原油最多的国家,进口量在45.8万桶/日左右,与2018年同期水平变化不大。
另外值得注意的是,美国原油出口的国家和地区也越来越广泛。自2015年美国原油出口管制解禁以来,美国原油出口的国家和地区数量持续增加,截止2019年上半年,已经超过了30个,另一方面,在2009年美国大约从35个国家和地区进口原油,但是在2019年降低到了26个,2019年美国原油出口国数目超过了美国原油进口国!
综上所述,在供给侧,随着页岩油革命影响的加深,美国的原油产量持续增加,此外,伴随着墨西哥湾附近港口的扩建,美国对于原油的出口能力也会有更进一步的提升,这些改变在未来将大幅提升美国对于原油的供给能力。而在需求侧,世界对美国原油的需求量也呈逐年递增的趋势,所覆盖的国家及市场份额越来越大,美国对全球原油市场的供给和需求两侧的影响力将越来越大!