原材料方面，铁矿石因近期港口库存处于一年以来的较低水平，进口矿价略有企稳。唐山铁精粉、印度粉矿、巴西矿和澳洲矿的均价分别是942、918、958和888元/吨，从一定程度上对钢价构成正面因素。但焦炭港口库存处于历史最高值，山西焦炭跌破1300元/吨，后市依然堪忧。由于焦炭和铁矿石的边际成本和产量过剩相比钢材有过之而无不及，因此，原材料的下跌空间相比钢材而言更大。随着钢材需求步入季节性淡季，市场无法消化200万吨以上的日均粗钢产能，国内钢厂会逐渐控制铁矿石的采购量，现阶段产业链弱平衡的格局随时会被打破，再次引发全行业产能和库存的收缩。
从钢厂净利润来看，主要钢企整体出现持续下降的趋势，分品种来看，5月全行业螺纹、线材、热卷、冷板和中板的测算加权利润分别为23、12、-141、354和-69元/吨，较上月分别变动61、69、-43、6和12元/吨。可见建材的盈利空间尚且乐观，倒逼式的去产能压力并不大。同时年初以来全国重点城市的库存水平持续下降，从历史数据看，这一库存下降的趋势将会持续至12月。从库存下降的速度来看，基本表现中规中矩，没出现明显增速。因此，库存减少属于行业正常现象，很难说会对钢材构成实质性利好。
