5月下半月申万调研综合指数从3.6%继续小幅上升至6.1%。库存指数从12.9%继续回落至3.8%。值得关注的是当前景气度指数从11.9%明显下滑至2.2%，经销商对当前的销售状况并不满意。
指数解读：地产、汽车、家电的当前景气度指数均下滑，地产3、4月份透支了需求，汽车经销商开始担忧经济低迷对需求的负面影响，家电销售虽然多数上升，但较大程度源于促销力度和节能补贴的到期前冲量。工程机械、机床销售稳定但亮点不足，铜需求受到国内较高铜价的打压，出口环比增长幅度低于去年。随着后期逐步进入需求淡季，需求端对工业生产的支撑力度可能不足。
值得关注的迹象：房地产方面，5月二手房市场成交继续下滑，部分二线城市的中介反映环比下滑过半，各中介挂牌量尚可，看房人气下滑严重，房价基本稳定；汽车方面，反映订单上涨和订单下滑的经销商数量几乎一致，大部分汽车经销商表示近期仍给予车价让利，优惠力度与前期基本保持一致，目前库存维持健康状态，大概在1-1.5个月左右；家电方面，五一促销活动和节能补贴倒计时带动销量，尤其是彩电，小家电销售回落，部分经销商反映家装需求回落；机床5月销量跟4月基本持平，通用机床销量平稳，重型设备依然没有信息量，虽然年后销售较去年下半年略有好转，不过多数经销商表示市场景气度仍然低迷，且向好和恶化的可能性都比较校工程机械方面，5月挖机销量继续季节性下滑，机型的销售结构仍是小挖较好、中挖温和，大挖由于煤炭和矿产资源的需求疲软一直销售乏力。区域方面，东北、内蒙古和新疆等地区销售依旧没有好转，南方地区也逐步进入淡季。铜需求方面，5月下半月，大部分贸易商表示订单量保持稳定，由于近期现货价格升水严重，使得贸易商和下游厂商拿货较为谨慎；公路货运方面，大部分调研对象表示货运量出现回落，汽车、食品等联动行业进入消费淡季拖累货运量，建材货运量稳定，部分公司表示运往西南方向的水泥货运量有所增加。5月出口货量环比仅略好于4月份，环比增长低于去年同期，美线有复苏迹象但尚不明显，日元贬值造成较大负面影响。
