夏天都结束了，钢材市场冬天都还没过完。这种极端的“落差”终于在本周达到一个高潮。沪螺纹钢期货周三曾再次大幅跳水，盘中一度逼近跌停板价格，其主力1301合约最低跌至3327元/吨，刷新该品种上市以来的纪录最低。不过，下午盘的反弹为其挽回颓势，上述合约最终收于3443元/吨，较前日下跌0.89%。同时该品种全部合约成交量也达到439万手以上，为2010年11月后沪螺纹钢首次日成交超过400万手。而钢材上游的焦炭更不好过，昨日大连焦炭期货盘中一度跌停，收盘前的最后一小时才随螺纹钢价格略有反弹。
一家上海的钢材现货交易平台分析师告诉记者：“按照目前每吨1300多元的现货焦炭价格和1050元/吨的铁矿价格估计，国内钢厂平均的钢材成本大概就在每吨3300元。”而截至昨日，上海三级螺纹钢现货价格大约在3530元/吨，天津、广州等地现货价格也分别在3440～3860元/吨不等。换言之，国内螺纹钢期、现价格已日益向成本线逼近。
减产动力不足
“差不多从去年9月开始吧，国内钢材价格就基本处于下跌状态，焦炭价格也一路下行。”有业内人士回忆说。这两个难兄难弟这一年来几乎都在过冬，沪螺纹钢期货价格从去年9月初的每吨4800多元一路下滑，至今的跌幅已达28%以上。焦炭期货同期的下跌更超过36%，且自去年上市以来，焦炭期价总体就呈现单边震荡下行的态势。
钢价在跌，原料价格也在跌，钢厂在价格暴跌之前所积累的原料库存面临巨大的跌价风险，虽然钢材市场的下游消费较差，但企业只好通过生产消耗原料。供求矛盾的激化导致今年7～8月份钢材价格的下跌突然加速，沪螺纹钢主力的价格自7月上旬跌破每吨4000元之后再次下滑了约14%，而截至昨日，该期货价格已连续13个交易日下跌，其间的累计跌幅几乎达到10%。“虽然钢价持续下跌，但钢厂的减产却不明显，现在企业还处于一个原料库存消化的时期。”上述人士表示。
考虑到钢厂固定资产折旧、人员工资等方面的成本，尽管钢市在过去一年不断走弱，但价格尚未跌到钢厂的边际成本以下，即便不生产，企业在人员、厂房等项目上仍有成本，减产的意愿并不强烈。且如果焦炭等原料价格继续不断下行，未来钢厂的成本也会下行，照此企业将缺乏减产动力。“所以钢厂越是持有前期的高库存，亏损的程度就越大，而那些库存周转较快的企业亏损较小，前期库存较高的大钢厂亏损程度比小企业要大一些。
当然，他同时指出，钢材市场疲软的根源还在于供求失衡，以及此前经济刺激计划带来的产能过剩，国内钢铁行业产量也长期居高不下。据了解，从2009年一季度至2012年上半年，国内粗钢的日均产量从140万~160万吨升高到180万～200万吨。而螺纹钢等钢材消费却有所走弱，到今年5～7月份，仅在上海市场，线材和螺纹钢的周度采购量曾一度出现比去年7月减少50%左右的情况。
空头凶猛
在期、现钢材价格暴跌的同时，市场空头似乎一直在乘胜追击。沪螺纹钢期货全部合约总持仓过去一年内翻了几近3倍，从去年9月初时的约40余万手升高到今年8月29日的159万手。在今年7月螺纹钢期货价格跌破4000元/吨之后，空头主动进攻的步伐还在加快，从7月10日到本周三，在价格加速下跌的同时，该品种的持仓竟增加了52%。
