就目前来讲，全球局面初步进入到相对稳定阶段，不同市场开始根据自身的特点来运转，而不是还处于惊恐不安之中。这样的局面能维持多久，我无法判断。我只能说这只是病体上的健康，旧病随时可能复发，但也无法排除在病体上获得一定时间的繁荣。无论如何，先承认当前的恢复，这是现实的选择。
我们只能在现实中生活，尽管很多时候不尽合理，也必须承认。目前棉花(19875,-25.00,-0.13%)的上涨就不是真实供求导致，而是人为收储抛储导致。随着中国的抛储，未来进口配额是一定会随之配发的，所以，美棉近期上涨较快。对于国内棉纺织企业来讲，利用未来可能发放的配额在相对较低的位置进口外棉是非常重要的经营策略。但因为下游消费依然很差，因为控制供应导致的上涨幅度会有限，也无法形成上涨的趋势，所以这样的上涨只是一种结构性的上涨。对于美棉来讲，只要进口综合成本接近20400，则继续上涨的空间就没了。这也是进口外棉的价格极限。我还是原来那句话，今年经营棉花的核心就是寻找内外棉花价差缩小的机会，这其实也是政府在一直努力希望做到的事情。价差一旦缩小到合理位置，进口就没有优势了，一旦扩大到足够大的位置，如果对配额没信心，就大胆在美棉上买入。这样的策略可以一直使用。什么是合理位置，棉纺织业内人士很容易算出来，投机者就不要这样玩了。棉花最大的变数就是政策，但无论如何，我坚信，政策一定是朝着如何有效缩小内外价差来运行的，把握住这一点，你对政策的变化就可以心中有数了。
今天对宏观无需多费口舌，商品自身的情况在主导各自的波动。对于豆类来讲，结合全球的货币情况以及经济形势，即使供求状况回到2011年底，豆类的价格也无法回到2011年底的位置，中国的收储价格就远高于2011年。未来一段时间豆类的波动主要来自于南美地区现在预期的产量与真实产量之间的差距，如果真实低于预期，则价格上涨;如果真实大于预期，则价格下跌;如果预期与真实接近，则盘整。种植面积已经确定，产量变化只能来自于单产，一般来讲，在目前已经预期产量较大的情况下，单产再次扩增的概率小于单产下降的概率。就豆类的基本面来看，我还是认为不支持再创新低，维持区间震荡的可能性较大。如果是这样，对于油厂来讲，寻找低点买货就成为当前重要的经营重点，利用阶段性利空买货是当前的经营策略。只有在显著下跌的情况下，油厂才可以把港口在仓库，自己不备货;只要不是显著下跌，则在CBOT上点价就成为油厂经营的核心。也就是说，油厂在牛市时一定要利用CBOT，在熊市时，可以不用CBOT，可以把港口当成自己的库存，随用随买，自己不备库。目前的油厂，看起来是压榨企业，其实也只能通过经营大豆(4851,11.00,0.23%)来获利，大豆经营成为核心。压榨经营的可变空间不大，但大豆经营的空间却巨大，完全可以因人而异。
铜的变化需要一个导火索，没有导火索的话，行情还得憋着。黄金近期的下跌，只是阶段性的现象，不会是持久性的，只是因为避险转移导致的，不是因为黄金的信用价值消失导致的。所以从金融属性来讲，铜难以大跌。金融属性可以消耗大量的铜库存。所以，全球经济出现事件型现象才会导致铜大幅波动。就目前来看，还看不到可能出现的突发事件。美国的事情总是会得到圆满解决的，难以形成恶性事件，目前也没有规模巨大的地区政治事件，中国在新领导人上台后，国内形势在逐渐好转。所以，铜可能还会继续憋着。
现在的明星，还是建材类。建材类的行情其实就是政策行情，政策行情，稳定性总是令人担忧，这是我一直不敢对建材类太投入的主要原因。但它现在就是明星。所以，如果你有兴趣，就用严格的技术方法来应对吧，把它当成符号来操作就行。
股市依然值得期待，对股市的期待，就等同于对新领导班子的期待。如果真的让全体百姓享受改革成果，通过股市来让全体百姓享受改革成果也是一个很合理的方式。股民已经为中国改革无偿奉献二十年了，股市的极端扭曲已经在使股民怀疑政府为人民服务的宗旨了。我感觉新班子意识到了这个问题，股市还值得期待。
总之，大环境暂时稳定，大家可以安心根据自己的情况来运作了。未来的恶性变化，一定还是来自现在的病根----金融过度、权力过度。
